關於合約的強制平倉

強制平倉是什麼

強制平倉是指當保證金降至維持保證金水準時，持倉會被強制結算，並且維持保證金將全部損失。當市場價格觸及強制平倉價格時，系統即會執行強制平倉。

強制平倉的特點

採用公正價格的強制平倉

為避免因流動性不足或市場操縱導致的不當強制平倉，系統採用公正價格機制。此機制可保護交易者免於異常市場波動的風險。

風險限制與持倉規模的關係

持倉越大，所需保證金水準就越高。若大額持倉被觸發強制平倉，可能無法安全結算，並對整體市場產生負面影響。因此，強制平倉引擎會動用更多保證金，以高效率處理大量持倉的結算。

未成交訂單的取消與部分結算

當觸發強制平倉時，該合約下所有未成交訂單將被取消，釋放的保證金用於維持持倉，不影響其他合約的訂單。透過部分結算機制，系統會自動降低維持保證金需求，嘗試避免全部持倉被強制平倉。

強制平倉價格的計算

以下透過實際範例說明強制平倉價格的計算方式（未考慮手續費等因素）。

強制平倉條件：

持倉保證金 + 未實現損益 ≤ 維持保證金

多單強制平倉價格：

強制平倉價格 = （維持保證金 - 持倉保證金 + 平均建倉價格 × 數量）/（數量）

空單強制平倉價格：

強制平倉價格 = （平均建倉價格 × 數量 - 維持保證金 + 持倉保證金）/（數量）

計算範例

假設以以下條件買入BTCUSDT合約0.1 BTC：

• 買入價格：50,000 USDT
• 初始槓桿倍數：25倍
• 持倉類型：多單

維持保證金 = 50,000 × 0.1 × 0.4% = 20 USDT

持倉保證金 = 50,000 × 0.1 / 25 = 200 USDT

多單強制平倉價格 = （20 - 200 + 50,000 × 0.1）/（0.1）= 48,200 USDT

依持倉模式區分的強制平倉價格

獨立持倉模式

在獨立持倉模式下，強制平倉價格的計算公式同上，持倉保證金為該模式的保證金。交易者亦可手動追加保證金以降低風險。

全倉模式

在全倉模式下，用戶所有可用餘額均可作為持倉保證金。但需注意，若用戶因損失導致可用餘額減少，則該部分餘額不會被其他全倉持倉作為保證金使用。

追加保證金降低強制平倉風險

當手動增加持倉保證金後，強制平倉價格與建倉價格的距離會拉大。因此，當交易者風險較高時，可透過手動追加保證金以降低強制平倉風險。

風險限制

在合約交易中，交易帳戶會受到風險限制，從而降低大規模強制平倉的發生機率。隨著持倉規模增大，維持保證金與初始保證金的要求也會提高，保證金比率會根據風險限制的調整而上下波動。

交易者可檢視及調整風險限制。妥善設定風險限制，有助於平衡持倉規模與保證金需求，打造更安全的交易環境。

總結

從事合約交易時，應隨時留意強制平倉價格變動，並於必要時追加保證金，避免因強制平倉造成不必要的損失。定期監控持倉並落實風險管理策略，有助於提升交易穩定性。

FAQ

什麼是強制平倉？在期貨及衍生品合約中如何定義？

強制平倉是指當交易者的保證金不足或持倉量超過上限時，交易所或公司為防止風險擴大而強制結算持倉的行為。

強制平倉通常在什麼情況下觸發？保證金不足會導致強制平倉嗎？

當保證金低於最低要求時，系統會觸發強制平倉。保證金不足是導致強制平倉的主要原因。為保障投資人及市場利益，保證金維持率低於標準時，交易所會自動結算持倉。

如何避免強制平倉？有哪些風險管理策略與預防措施？

妥善管理槓桿比率、避免過度槓桿，搭配避險策略、設定停損單及控管持倉規模，皆能有效降低強制平倉風險。

強制平倉對交易者的財務影響為何？可能產生哪些損失？

強制平倉可能導致未實現損失與保證金不足造成的額外損失，甚至損失全部資金。當市場劇烈波動時，系統會自動清算交易者持倉。

不同交易平台的強制平倉規則有差異嗎？

是的，每個平台的強制平倉規則各有不同，包括強制平倉線、追加保證金水準、清算流程等設定皆有所差異。建議使用前詳閱平台規則。

強制平倉與停損單有何不同？哪一種對交易者較有利？

強制平倉是因市場極端波動而被強制結算，停損單則是交易者預設價格自動平倉。停損單可讓交易者主動控管損失，因此較有利。