APY в криптовалюте: что такое годовая процентная доходность и как её рассчитать

Текущая цена биткоина составляет 89 199,2 $, а цена эфириума — 3 010,66 $. Когда ведущие криптоактивы торгуются по высоким оценкам, стратегия пассивного дохода — позволить вашим активам «зарабатывать, пока вы спите» — становится более рациональной. В мире криптовалют ключевым показателем эффективности такого дохода выступает APY. Однако многие путают APY с APR, что приводит к разочарованию, когда ожидаемая «высокая доходность» оказывается ниже после расчетов.

Суть APY: почему сложный процент важен в криптовалютах

В криптовалютной индустрии годовая процентная доходность (APY) — основной индикатор оценки инвестиционной эффективности. Главное отличие APY от простого процента — учет эффекта сложного процента, то есть начисление «процента на процент». Проще говоря, если вы инвестируете в продукт с годовой ставкой 10 %, APR покажет, что вы получите 10 % дохода к концу года. Но если продукт предлагает 10 % APY с ежедневным начислением, итоговая сумма будет больше 10 %, поскольку полученные проценты постоянно добавляются к основному капиталу и тоже начинают приносить доход.

В традиционных финансах эта разница может быть незначительной, но в криптоиндустрии она существенно увеличивается. Многие DeFi-протоколы и платформы предлагают ежедневное или даже почасовое начисление, поэтому разрыв между номинальной ставкой и реальной доходностью становится ощутимым. Например, при номинальной ставке 10 % ежедневное начисление дает APY примерно 10,516 %. Дополнительные 0,516 % — это как раз эффект сложного процента.

APY против APR: небольшая разница — большое влияние на доходность

Эти два понятия часто вводят инвесторов в заблуждение. APR (годовая процентная ставка) рассчитывается по принципу простого процента и не учитывает реинвестирование дохода. Это своего рода «базовая ставка». APY — годовая процентная доходность — отражает реальную годовую доходность с учетом сложного процента.

Простой пример: вы инвестировали 1 000 $ в продукт с APR 10 %. Через год по простому проценту вы заработаете 100 $, итоговая сумма — 1 100 $. Если тот же продукт предлагает 10 % APY с ежедневным начислением, итоговая сумма через год составит примерно 1 105,16 $.

В криптовалютной индустрии, особенно в DeFi-протоколах, доход часто автоматически реинвестируется. Поэтому APY точнее отражает реальную доходность. Многие платформы акцентируют внимание на высоких показателях APY, чтобы привлечь пользователей, но опытные инвесторы всегда проверяют исходный APR и частоту начисления, чтобы понять реальную доходность.

Формула расчета APY и ключевые переменные

Стандартная формула для расчета APY выглядит так: APY = (1 + r/n)^n - 1, где r — номинальная годовая ставка (APR), а n — количество периодов начисления процентов в году. Эта формула показывает, как частота начисления влияет на APY. Например, если продукт имеет APR 8 % и начисляет проценты один раз в год (n=1), APY составит 8 %.

Но если начисление происходит ежедневно (n=365), APY вырастает примерно до 8,33 %. Чем чаще начисляются проценты, тем больше разница между APY и APR — особенно при высокой исходной ставке.

Сейчас крипторынок находится в фазе высокой активности. В качестве примера рассмотрим биткоин и эфириум: биткоин (BTC) стоит 89 199,2 $, его рыночная капитализация — 1,78 трлн $, доля рынка — 56,33 %. Эфириум (ETH) стоит 3 010,66 $, капитализация — 353,69 млрд $. Стабильная динамика этих ведущих активов создает надежную основу и относительно предсказуемую доходность для продуктов, построенных вокруг них — таких как стейкинг и кредитование.

Источники доходности: четыре основных источника APY в криптоиндустрии

Высокий APY в криптовалютах не возникает из ниоткуда — он формируется за счет участия в поддержке сети и предоставлении финансовых сервисов. Основные источники — стейкинг, кредитование, предоставление ликвидности и агрегирующие сервисы на биржах.

Стейкинг — это блокировка токенов для поддержки работы блокчейнов на алгоритме Proof-of-Stake. В награду вы получаете новые токены от сети — вознаграждение за «обслуживание сети».

Кредитование — передача ваших токенов другим пользователям или протоколам с получением процентов. Ставки определяются рыночным спросом и предложением.

Предоставление ликвидности — внесение пары токенов в пул ликвидности децентрализированной биржи, что позволяет получать часть комиссий за сделки и иногда дополнительные токены управления.

Пример — функция Gate «Зарабатывайте на активах». Это агрегирующий сервис на бирже. Владельцы основных активов, таких как BTC или ETH, могут получать доход на основе ежедневных снимков баланса, не блокируя средства. Начисление происходит ежедневно и автоматически капитализируется. Такой подход сочетает гибкость и доходность, особенно подходит инвесторам, которые хотят сохранить ликвидность своих активов.

Понимание рисков: что на самом деле означает высокий APY?

Важно сохранять трезвый взгляд при виде соблазнительно высоких APY. В криптовалютах высокая доходность обычно связана с высокими рисками. Главный риск — «непостоянная (имперманентная) потеря», особенно актуальная при предоставлении ликвидности. Если ценовое соотношение двух токенов в пуле резко меняется, итоговая сумма при выводе может оказаться ниже, чем если бы вы просто держали оба актива, даже с учетом комиссий. Еще один риск — уязвимости смарт-контрактов. DeFi-протоколы работают на коде, и любая невыявленная ошибка может привести к потере средств.

Кроме того, высокий APY может быть обусловлен высокой инфляцией токена. Если новых токенов выпускается слишком много, снижение цены может нивелировать или даже превысить вашу доходность, приводя к отрицательному результату в фиатном выражении. Еще один фактор — риск ликвидности. В некоторых высокодоходных пулах может быть недостаточно ликвидности, и при попытке вывода вы столкнетесь с существенным проскальзыванием и получите меньше, чем ожидали.

Поэтому, увидев высокий APY, не ограничивайтесь цифрой. Изучите, насколько устойчив источник дохода, проходил ли протокол аудит безопасности, обладает ли базовый актив долгосрочной ценностью.

Как принимать решения: оптимизация криптоактивов с APY на Gate

Для инвесторов, ориентированных на стабильный рост, выбор надежной и прозрачной платформы — первый шаг. На платформе Gate можно получать APY разными способами. Особенно выделяется функция «Зарабатывайте на активах»: она не требует блокировки средств — активы можно продать в любой момент, а доходность капитализируется ежедневно. Сервис прост в использовании: поддерживаемые монеты можно активировать одним кликом из спотового аккаунта или на странице финансов.

Перед принятием решения выполните следующие шаги: сначала не ограничивайтесь рекламируемым APY. Откройте страницу продукта и проверьте, фиксированная или плавающая ставка, как происходит начисление процентов. Затем оцените свои потребности в ликвидности. Если вам может понадобиться использовать средства в ближайшее время, отдайте предпочтение гибким продуктам, таким как Earn with Holdings от Gate, вместо протоколов с фиксированным сроком блокировки. Наконец, придерживайтесь принципа диверсификации. Не вкладывайте все средства в один актив или протокол. Разделите портфель: часть разместите в основных монетах (BTC и ETH) через Earn with Holdings на Gate, часть — в качественных DeFi-протоколах с проведенным аудитом безопасности, чтобы сбалансировать риски и доходность.

Рост капитала в криптомире похож на катящийся снежный ком — главное найти «мокрый снег и длинный склон». Мокрый снег — это активы и протоколы, генерирующие реальный устойчивый денежный поток, а длинный склон — это сложный процент и время. Когда биткоин растет на 0,87 % за 24 часа, а эфириум — на 2,55 %, рыночные настроения постоянно меняются. По-настоящему умные инвесторы уже не гонятся за очередным ценовым максимумом — они ищут способы заставить каждый токен в портфеле работать на них в любом рыночном цикле.