Os 1 mil milhões de utilizadores do Telegram encontram o DeFi da TON: como o SocialFi está a transformar o ecossistema financeiro Web3

Em junho de 2026, o ecossistema TON passou por uma significativa renovação de marca — o seu token nativo, Toncoin, foi oficialmente renomeado para Gram (GRAM) após uma votação comunitária com 81,22% de aprovação. O ticker alterou-se de TON para GRAM. Para os utilizadores que recordam a era do Telegram Open Network em 2018, o nome "Gram" remete à visão original que o Telegram tinha para a Web3. Seis anos depois, este regresso é mais do que uma simples atualização de marca — sinaliza que o ecossistema TON está a transitar da fase de construção de infraestruturas fundamentais para um novo ciclo de crescimento explosivo de aplicações e captação de valor.

Uma das narrativas mais relevantes deste ciclo é o potencial de crescimento do TON DeFi. O Telegram conta com mais de 1 000 milhões de utilizadores ativos mensais, enquanto o valor total bloqueado (TVL) no ecossistema TON ultrapassou os 469 milhões $ em junho de 2026, atingindo um novo máximo histórico. O enorme desfasamento entre a vasta base de utilizadores do Telegram e o ainda incipiente ecossistema financeiro on-chain constitui o núcleo da tese de crescimento do TON DeFi.

Este artigo analisa sistematicamente porque é que o TON DeFi poderá ser o próximo grande motor de crescimento no sector cripto, sob quatro perspetivas: a convergência entre SocialFi e DeFi, o valor único do Telegram enquanto porta de entrada para a Web3, a massificação das aplicações financeiras on-chain e o desenvolvimento contínuo da infraestrutura base do TON.

Descompasso Estrutural Entre a Escala de Utilizadores e a Atividade On-Chain

O principal fator diferenciador da TON é a sua profunda integração com o Telegram. Em abril de 2026, o Telegram ultrapassou 1,01 mil milhões de utilizadores ativos mensais e 450 milhões de utilizadores ativos diários. Em janeiro de 2025, a TON foi oficialmente designada como a única blockchain pública para as Telegram Mini Apps, tornando todas as funções on-chain — carteira, pagamentos, NFTs, nomes de domínio — operacionais na TON. Isto confere à TON um canal de distribuição que nenhuma outra blockchain consegue replicar: uma rede social que alcança uma em cada sete pessoas no mundo.

No entanto, existe um desfasamento significativo entre a escala de utilizadores e a atividade on-chain. Segundo o relatório "TON Q1 2026" da Messari, a TON registou uma média de cerca de 90 800 endereços ativos diários. Embora os endereços ativos mensais tenham mais do que duplicado, passando de cerca de 1,4 milhões no início de 2026 para aproximadamente 4,5 milhões, a taxa de conversão permanece extremamente baixa face à base de utilizadores do Telegram, que ultrapassa mil milhões.

É precisamente neste descompasso estrutural que reside a oportunidade de crescimento do TON DeFi. Mesmo que apenas uma pequena fração dos utilizadores do Telegram adira ao DeFi, os números absolutos seriam suficientes para suportar um ecossistema financeiro on-chain de dimensão considerável.

A Fusão de SocialFi e DeFi: Uma Extensão Natural dos Cenários Sociais para os Financeiros

O SocialFi registou um desempenho robusto em 2026. Em 26 de maio, o sector SocialFi valorizou mais de 22% em 24 horas, com uma capitalização de mercado superior a 1,71 mil milhões $. O mercado global de SocialFi atingiu aproximadamente 17,1 mil milhões $ em 2026, face a 14,78 mil milhões $ em 2025.

A TON desempenha um papel central nesta tendência. O que a distingue é que o SocialFi não foi "introduzido" no ecossistema TON — desenvolveu-se organicamente a partir do ambiente social do Telegram. Presentes sob a forma de presentes digitais e autocolantes NFT, estas funcionalidades já movimentaram volumes de transações na ordem das centenas de milhões e levaram à criação de mais de 500 000 carteiras. Estas ações são, na sua essência, interações sociais e não mera especulação financeira — os utilizadores compram presentes digitais para oferecer a amigos, não para esperar uma valorização do preço.

Este comportamento social on-chain fornece uma base natural para a adoção do DeFi. Uma vez criadas as carteiras, recebidos os ativos e efetuadas transferências peer-to-peer no Telegram, a curva de aprendizagem para utilizar funcionalidades DeFi como empréstimos, staking ou trading reduz-se drasticamente. A fusão entre SocialFi e DeFi não é apenas a junção de duas narrativas; é uma extensão fluida do comportamento dos utilizadores — do envio e receção de ativos em contextos sociais para o crescimento de ativos em contextos financeiros.

Telegram como Porta de Entrada Web3: Acesso Sem Barreiras às Finanças On-Chain

Um dos maiores obstáculos das blockchains públicas tradicionais é a complexidade do onboarding dos utilizadores — descarregar carteiras, guardar seed phrases, adquirir tokens para taxas de rede e aprender novos fluxos de utilização, fatores que desmotivam potenciais utilizadores. A TON resolve este problema ao integrar uma carteira diretamente no Telegram.

Com a carteira TON integrada, os utilizadores podem efetuar pagamentos, trocar ativos digitais e transferir fundos sem necessidade de instalar aplicações adicionais. Em março de 2026, o fornecedor de infraestrutura de carteiras Dynamic integrou a sua solução de carteira embutida com a TON, permitindo aos programadores criar automaticamente carteiras TON nas Telegram Mini Apps. Em fevereiro de 2026, a carteira Telegram alargou o suporte a depósitos de stablecoins cross-chain provenientes de sete blockchains, incluindo Ethereum, Solana, TRON, BNB Chain e Polygon.

A principal relevância destas melhorias de infraestrutura reside no facto de a TON estar a reduzir a barreira de entrada na Web3 de "é preciso aprender" para "não é preciso aprender". Enviar e receber ativos, utilizar Mini Apps e interagir on-chain dentro do Telegram aproxima-se, em termos de simplicidade, da experiência de enviar um envelope vermelho no WeChat.

Para o DeFi, este acesso sem fricção é especialmente valioso. Quando os utilizadores podem aceder às finanças on-chain sem terem de compreender chaves privadas, taxas de rede ou pontes cross-chain, o universo potencial de utilizadores DeFi expande-se de milhões de criptoentusiastas para milhares de milhões de utilizadores comuns da internet.

Massificação das Aplicações Financeiras On-Chain: Da Infraestrutura à Camada de Aplicação

Em 2026, o ecossistema TON DeFi revela uma melhoria consistente da infraestrutura e uma aceleração no lançamento de aplicações.

De acordo com a DeFiLlama, o TVL do ecossistema TON ultrapassou os 469 milhões $ em 10 de junho de 2026, atingindo um novo máximo histórico. Analisando a evolução trimestral, o TVL DeFi denominado no token nativo caiu apenas 11,6% no 1.º trimestre de 2026, enquanto o TVL em dólares desceu 34,9%. Esta diferença reflete sobretudo uma queda de 26,4% no preço do token TON, e não uma saída efetiva de capital.

Ao nível dos protocolos, o TON DeFi desenvolveu uma arquitetura em múltiplas camadas. Entre as exchanges descentralizadas, a STON.fi lidera com 145–160 milhões $ em TVL, seguida pela DeDust com 90–99 milhões $. No staking líquido, Tonstakers, bemo e Hipo gerem em conjunto cerca de 250–275 milhões $ em ativos TON.

No segmento de empréstimos, destaca-se o EVAA Protocol como um dos projetos emblemáticos da TON. Sendo o principal protocolo de empréstimos descentralizados na TON, a integração profunda do EVAA Protocol com o Telegram permite aos utilizadores emprestar e pedir ativos digitais diretamente na interface do Telegram. Em janeiro de 2025, concluiu uma ronda privada de venda de tokens de 2,5 milhões $, liderada pela Animoca Ventures, CMT Digital, Existential Capital e Polymorphic Capital. Entre as principais inovações contam-se os pools de empréstimos isolados (que segregam ativos em ambientes de risco distintos) e a stablecoin nativa AquaUSD.

A tendência representada pelo EVAA Protocol traduz-se numa mudança no design dos protocolos DeFi — do "utilizador nativo de cripto" para o "utilizador do Telegram". O DeFi tradicional assume que o utilizador já tem experiência on-chain, enquanto os protocolos DeFi da TON partem do princípio de que muitos utilizadores nunca interagiram com cripto — o que leva a interfaces mais simples, barreiras de entrada mais baixas e integração mais profunda com cenários sociais.

O Potencial de Crescimento da Infraestrutura Base da TON

O crescimento futuro do TON DeFi depende de uma evolução contínua da infraestrutura. Destacam-se quatro áreas-chave a acompanhar.

Em primeiro lugar, melhorias de desempenho. O roadmap da TON para 2026 centra-se agora na performance e acessibilidade para programadores, em vez de reconstrução de infraestrutura. O Catchain 2.0 visa atingir finalização de transações em menos de um segundo, o Rust Node reimplementa a stack de validadores e está a ser construída uma camada unificada para programadores de smart contracts, aplicações, carteiras e ferramentas de pagamento. As taxas de transação baixaram para um sexto do valor anterior, situando-se agora em cerca de 0,0005 $ por transação — um custo fundamental para interações DeFi de alta frequência.

Em segundo lugar, expansão do ecossistema de programadores. Em maio de 2026, a TON Strategy Company lançou a toolchain Acton para facilitar a criação, teste, depuração, implementação e auditoria de aplicações de smart contracts na TON. O ecossistema TON já conta com mais de 650 dApps, abrangendo DeFi, NFTs, gaming e utility tokens. Ferramentas robustas para programadores são a condição essencial para um crescimento sustentável das aplicações.

Em terceiro lugar, incentivos à liquidez. Em junho de 2026, a The Open Network anunciou um reforço de 24 milhões $ em Toncoin (totalizando 5 milhões TON) para o programa de incentivos DeFi, elevando o valor total para mais de 75 milhões $. Estes novos fundos destinam-se especificamente a recompensar fornecedores de liquidez nos pools da STON.fi e DeDust. Os incentivos à liquidez são um mecanismo essencial para dinamizar o arranque do ecossistema, sendo expectável que os seus efeitos se tornem mais visíveis nos próximos trimestres.

Em quarto lugar, unificação e notoriedade da marca. Em 15 de junho de 2026, o Toncoin foi oficialmente renomeado Gram. Embora a mudança de marca não afete o funcionamento técnico dos protocolos DeFi — pools de liquidez, protocolos de empréstimo e outras atividades continuam a operar normalmente —, contribui para clarificar a identidade do ativo, tornando mais intuitiva a distinção entre a blockchain TON e a sua moeda nativa, GRAM. Para as aplicações DeFi voltadas para o público em geral, uma marca simples e unificada é, por si só, uma forma de infraestrutura.

Conclusão

O TON DeFi encontra-se num momento histórico singular. Por um lado, beneficia dos mais de 1 000 milhões de utilizadores ativos mensais do Telegram — uma vantagem de distribuição sem paralelo noutras blockchains. Por outro, o seu ecossistema DeFi ainda está numa fase inicial, com um TVL de cerca de 469 milhões $, face aos aproximadamente 70 mil milhões $ do mercado global DeFi. A quota da TON no DeFi global é de apenas 0,4%–0,6%, muito abaixo dos 50%–55% da Ethereum e dos 7%–9% da Solana.

Ainda assim, esta combinação de "base baixa × porta de entrada massiva" é o fundamento matemático do potencial de crescimento do TON DeFi. Se a taxa de conversão de utilizadores do Telegram para on-chain subir apenas um ponto percentual face ao valor atual, o afluxo resultante poderá transformar radicalmente a dimensão do TON DeFi.

A interseção entre SocialFi e DeFi, o acesso Web3 sem barreiras proporcionado pelo Telegram, a massificação das aplicações financeiras on-chain e as melhorias contínuas de infraestrutura — estes quatro pilares constituem a lógica central que posiciona o TON DeFi como a próxima fronteira de crescimento. Para quem observa o setor, o mais relevante não é o tamanho atual do TON DeFi, mas sim a velocidade a que pode crescer.

FAQ

P: Qual é o papel do EVAA Protocol no ecossistema TON DeFi?

O EVAA Protocol é o principal protocolo de empréstimos descentralizados na blockchain TON, permitindo aos utilizadores emprestar e pedir ativos digitais diretamente no Telegram. As suas principais inovações incluem pools de empréstimos isolados e a stablecoin nativa AquaUSD. Em janeiro de 2025, concluiu uma ronda de financiamento privado de 2,5 milhões $.

P: Que impacto tem a mudança de nome de Toncoin para Gram no ecossistema DeFi?

Em 15 de junho de 2026, a comunidade TON aprovou a renomeação de Toncoin para Gram com 81,22% de apoio. Tecnicamente, os saldos de tokens, endereços, smart contracts e ativos DeFi não requerem qualquer alteração. Pools de liquidez, protocolos de empréstimo e restantes atividades DeFi continuam a operar normalmente, sem necessidade de ação por parte dos utilizadores.

P: O que significa a escala de utilizadores do Telegram para o TON DeFi?

O Telegram conta com mais de 1,01 mil milhões de utilizadores ativos mensais, enquanto a TON regista cerca de 90 800 endereços on-chain ativos diariamente. Esta disparidade significa que a taxa de conversão é extremamente baixa — mesmo um pequeno aumento pode trazer um número significativo de novos utilizadores e liquidez ao TON DeFi.

P: Quais são os principais riscos que o TON DeFi enfrenta?

Os principais riscos incluem: impacto amplificado da volatilidade do preço do token no TVL denominado em dólares (no 1.º trimestre de 2026, o preço do TON caiu 26,4%, provocando uma descida de 34,9% no TVL em USD); fatores macroeconómicos adversos, já que o TVL global DeFi caiu 39% em 2026; e o facto de o ecossistema ainda estar numa fase inicial, pelo que a segurança dos protocolos e a profundidade da liquidez necessitam de validação adicional ao longo do tempo.