Bitcoin dépasse 80 000 $ : VanEck vise 100 000 $ — qu’est-ce qui alimente la hausse, et quelle résistance demeure ?

Le 6 octobre 2025, Bitcoin a atteint un plus haut historique de 126 193 $. Aujourd’hui — environ un an plus tard — le prix évolue latéralement au-dessus de 80 000 $ et a reculé d’environ 36 % par rapport à son sommet. Toutefois, si l’on prend du recul, au cours des 90 derniers jours, Bitcoin s’est redressé depuis un plus bas de 57 813 $ pour évoluer dans la fourchette de 82 278 $. Soit un gain d’environ 25,79 %. Sur les 7 derniers jours, il a également enregistré une hausse modeste de +4,81 %.

Ce jeu de données soulève une question centrale : Bitcoin a-t-il déjà fini de construire un creux en milieu de cycle et se prépare-t-il à entamer la prochaine phase de hausse ? Le responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, Matthew Sigel, a donné une réponse claire lors d’une interview accordée à CNBC le 18 septembre. Il s’attend à ce que Bitcoin atteigne 100 000 $ l’an prochain, en avançant que l’expansion continue de la dette publique apporte un soutien structurel à cet actif.

Depuis les 80 486 $ actuels jusqu’à 100 000 $, le potentiel de hausse requis est d’environ 24 %. Ce chiffre ne paraît pas si éloigné. Mais le caractère fluide ou non du parcours dépend d’une bataille entre plusieurs variables.

Source : Gate Market Data

Indicateur #1 : le récit dette publique et la force structurelle de l’achat institutionnel

L’argument principal de Sigel s’appuie sur une réalité macroéconomique : le fardeau de la dette publique dans les principales économies se trouve à un niveau non soutenable. La dette publique fédérale américaine a déjà dépassé 40 000 milliards de dollars. Parallèlement, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a brièvement franchi pour la première fois la barre psychologique des 5 % — depuis octobre 2023. Dans ce contexte budgétaire, Sigel estime que les décideurs politiques « sont peu susceptibles de corriger ces dynamiques budgétaires non soutenables ». Et lorsque les conditions de liquidité se détendront, Bitcoin pourrait bénéficier d’un vent arrière puissant.

Cette approche n’est pas isolée. Geoffrey Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, maintient lui aussi un objectif de prix de 100 000 $ pour Bitcoin d’ici la fin 2026. Il soutient que la pression à la vente récente provient d’une incompréhension du marché liée à l’ajustement de la stratégie Bitcoin de Strategy, et non d’une dégradation des fondamentaux.

L’argent institutionnel a fourni des indices vérifiables. Les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré 159 millions de dollars de flux nets entrants le 17 septembre, inversant environ 746 millions de dollars de flux nets sortants accumulés au cours des deux jours précédents. Plus encore, sur une période de trois semaines jusqu’au 5 septembre, les ETF Bitcoin ont enregistré 3,8 milliards de dollars de flux nets entrants au total — la plus forte série de flux entrants consécutifs en 2026. L’IBIT de BlackRock a représenté environ 67 % des flux entrants quotidiens, montrant que le capital se concentre vers les produits les plus liquides.

Sigel a aussi indiqué que les échanges avec VanEck, des conseillers en investissement et des fonds souverains suggèrent que ces clients institutionnels « achètent tous du Bitcoin ». Une demande d’allocation continue au niveau institutionnel constitue un soutien sous-jacent important pour l’objectif de 100 000 $.

Indicateur #2 : baisse de la volatilité et signaux structurels provenant du marché des options

Lors de l’interview, Sigel a mis en avant un changement qui peut facilement passer inaperçu : la volatilité de Bitcoin a diminué d’environ 50 % par rapport à il y a quatre ans. La compression systémique de la volatilité suggère que Bitcoin, en tant que classe d’actifs, devient plus mature. Cela supprime, à son tour, certains obstacles aux allocations institutionnelles de plus grande ampleur.

Les données du marché des options offrent un autre angle. À la mi-septembre, le volume d’intérêt ouvert des options sur Bitcoin était d’environ 186 000 contrats, avec une valeur notionnelle d’environ 14,73 milliards de dollars. Le ratio put/call était de 0,52, indiquant que les calls sont nettement dominants. La concentration la plus élevée se situe autour de 70 000 $, mais l’intérêt ouvert est aussi réparti de manière significative au-dessus de 85 000 $, près de 90 000 $, et autour de 100 000 $. Cela implique que les traders d’options ne considèrent pas 100 000 $ comme une cible lointaine et inaccessible. Au contraire, ils construisent des positions substantielles autour de ces niveaux de strike.

Sigel a également souligné qu’en environnement de marché, les options de vente se négocient nettement plus cher que les options d’achat. Combiné à une couverture à découvert massive déclenchée par les plans de repo du Trésor américain, cela crée une « fenêtre temporelle très favorable aux haussiers ».

Freins : le cycle de hausses de taux et les retards dans le cadre réglementaire

Au-delà des catalyseurs, la trajectoire de Bitcoin vers 100 000 $ fait face à au moins trois couches de résistance.

Sur la politique monétaire, la Réserve fédérale américaine a relevé le taux des fed funds de 25 points de base le 17 septembre (heure de Pékin) à 3,75 %–4,00 %, sa première hausse depuis juillet 2023. Dans le graphique en points, la médiane implique qu’il reste une hausse de 25 points de base cette année. Les taux terminaux pour 2026 et 2027 sont tous deux à 4,1 %. Le président de la Fed, Waller, a déclaré clairement que cette action « retire une partie de l’assouplissement », et il a refusé de fournir des indications prospectives. Un environnement de taux élevés exerce une pression d’évaluation systémique sur les actifs à risque — une contrainte macro importante que Bitcoin a du mal à absorber pleinement à court terme.

Le resserrement parallèle de la banque centrale japonaise intensifie également la pression mondiale sur la liquidité. Le 18 septembre, la Banque du Japon a relevé son taux directeur à 1,25 %, le plus haut niveau depuis 1995. Le gouverneur Kazuo Ueda a déclaré qu’il n’excluait pas des hausses consécutives ou une hausse unique de 50 points de base. Historiquement, la combinaison macro de deux grandes banques centrales resserrant simultanément a généralement été défavorable à une hausse durable des actifs à bêta élevé.

Sur la réglementation, le 15 septembre, le Sénat américain a rejeté la motion visant à mettre fin au débat sur le CLARITY Act par un vote de 49 contre 50. La proposition a échoué au regard des 60 voix nécessaires pour avancer vers un examen ultérieur. Le projet de loi — qui vise à établir un cadre fédéral de régulation pour les actifs numériques — a été mis en pause. Cela signifie que la voie législative vers des règles claires, que l’industrie crypto recherche à Washington, est bloquée à court terme. Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a ensuite déclaré que l’industrie peut se tourner vers un travail avec des régulateurs comme la SEC et la CFTC. La même semaine, la SEC a aussi accordé des exemptions intérimaires de cinq ans aux plateformes de négociation de valeurs mobilières tokenisées. Toutefois, le retard législatif affaiblit objectivement une partie des attentes du marché concernant un « rally catalysé par la clarification réglementaire ».

Techniques : 80 000 $ peuvent-ils passer d’une zone de pression à un support ?

Du point de vue de la structure des prix, Bitcoin se trouve actuellement à un point d’inflexion technique critique. La zone 80 000 $ à 82 000 $ a été testée à plusieurs reprises, mais n’a pas réussi à franchir efficacement. Récemment, le prix a tenu au-dessus de ce niveau pendant deux séances de bourse consécutives.

À la hausse, 82 300 $ constitue un niveau de confirmation clé dans les analyses récentes. Si Bitcoin parvient à le franchir et à s’y maintenir, la structure à court terme devrait s’améliorer nettement. Plus haut, autour de 83 000 $, se trouvait un mouvement antérieur de rejet clair. Cette zone sera la résistance que les haussiers devront affronter pour continuer à pousser plus haut.

À la baisse, 80 000 $ lui-même est déjà devenu le support court terme le plus important. Si ce niveau cède, 78 000 $ est la première zone à surveiller. Le support plus profond se situe dans la fourchette 74 000 $–75 000 $. C’est là que se sont produits les plus bas prix des 30 derniers jours et cela représente également une zone dense de base de coûts pour les détenteurs à court terme identifiée par des données on-chain.

Du niveau actuel de 80 451 $ à 100 000 $, ce scénario ne se produira pas en une seule étape linéaire. Tenir 80 000 $ est la première étape. Une cassure confirmée au-dessus de 82 300 $ est la deuxième. Et la répartition de l’intérêt ouvert dans les options sur la fourchette 85 000 $ à 90 000 $ pourrait fournir un effet supplémentaire de « magnet à liquidité » pour le potentiel haussier du prix.

Conclusion : la distance vers 100 000 $ est-elle de 24 % — ou plus ?

Au prix actuel de Bitcoin, 80 451 $, le potentiel haussier statique vers 100 000 $ est d’environ 24 %. Atteindre cette distance, dans le cadre de VanEck, dépend de la fermentation continue du récit dette publique, de la poursuite des entrées de capital institutionnel et d’un assouplissement marginal des conditions de liquidité.

Mais les freins sont bien réels également : resserrement parallèle de la Fed et de la Banque du Japon, blocage du CLARITY Act, et lutte technique autour du niveau des 80 000 $ laissent entendre que le chemin ne sera pas fluide. Le 19 septembre 2026, le marché de prédiction de Polymarket a évalué à environ 25 % la probabilité que Bitcoin atteigne 100 000 $ cette année, tandis que la probabilité d’atteindre 85 000 $ est de 80 %. Cette distribution de probabilités constitue en elle-même une note prudente : le marché suit la direction à la hausse, mais reste prudent quant au rythme.

Pour les investisseurs qui se concentrent sur la valeur à long terme de Bitcoin, l’enjeu principal de l’actuelle fourchette de prix n’est peut-être pas que Bitcoin puisse atteindre rapidement 100 000 $. Il s’agit plutôt de savoir si 80 000 $ peut finaliser la conversion d’une zone de résistance en une zone de support pendant cette période heurtée. Le degré auquel cette conversion s’accomplit déterminera si le prochain mouvement est structurel ou impulsif.

FAQ

De combien de hausse Bitcoin est-il encore éloigné par rapport à 100 000 $ ?

Sur la base de 80 486 $, il lui faudrait progresser d’environ 24 % pour atteindre 100 000 $. La hausse sur les 7 derniers jours est de 4,81 %. Sur les 90 derniers jours, le gain est d’environ 25,79 %. L’élan à court terme ne satisfait pas encore les conditions pour une trajectoire en ligne droite. Il faut surveiller si la résistance à 82 300 $ se brise.

Quelles sont les raisons principales que VanEck avance pour une hausse de Bitcoin vers 100 000 $ l’an prochain ?

Les raisons principales de Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, reposent sur un récit fiscal porté par une dette publique non soutenable et sur un comportement d’achat continu de la part de clients institutionnels, notamment des fonds souverains et des conseillers en investissement. Il a également noté que la volatilité de Bitcoin a baissé d’environ 50 % par rapport à il y a quatre ans, ce qui soutient les conditions nécessaires à des allocations de plus grande ampleur.

Quel est le plus important frein macro que Bitcoin affronte en ce moment ?

La Réserve fédérale a relevé les taux de 25 points de base à 3,75 %–4,00 % le 17 septembre (heure de Pékin), et le graphique en points indique qu’il reste une hausse cette année. La Banque du Japon a simultanément porté ses taux à 1,25 %, le plus haut niveau en 31 ans. Le resserrement parallèle des deux grandes banques centrales exerce une pression à la baisse sur l’évaluation des actifs à risque.

Quel impact le non-adoption du CLARITY Act a-t-il sur le prix de Bitcoin ?

Le Sénat a rejeté la motion visant à avancer le texte par un vote de 49 contre 50, bloquant ainsi la voie législative vers un cadre réglementaire sur le marché crypto. En revanche, la SEC a simultanément accordé une exemption de cinq ans aux plateformes de valeurs mobilières tokenisées. Les régulateurs font avancer certaines parties du travail réglementaire dans le cadre de l’autorité existante. L’impact du projet de loi bloqué tient davantage aux attentes qu’aux fondamentaux.

Quels niveaux techniques clés Bitcoin doit-il franchir à court terme pour confirmer une hausse ?

Le premier niveau de confirmation se situe près de 82 300 $. S’il se déclenche de manière convaincante et se maintient, la structure à court terme devrait s’améliorer nettement. Au-dessus, 83 000 $ correspond à une position précédemment rejetée. La protection contre le risque de baisse nécessite de tenir le support à 80 000 $. Si cela échoue, il faut alors surveiller 78 000 $ et la fourchette 74 000 $–75 000 $.