What is the circulating supply in crypto?

Lượng cung lưu hành (circulating supply) là một khái niệm quan trọng trong thế giới tiền điện tử, đề cập đến số lượng coin hoặc token đang được lưu thông trên thị trường. Những đồng tiền này có sẵn công khai và có thể được sử dụng bởi các sàn giao dịch, người dùng crypto khác hoặc thậm chí là các công ty. Hiểu rõ về tổng cung lưu hành là gì giúp nhà đầu tư đánh giá được quy mô và tiềm năng của một dự án cryptocurrency.

Three types of supply

Trong lĩnh vực tiền điện tử, có ba loại cung token khác nhau, mỗi loại có định nghĩa riêng biệt và vai trò quan trọng trong việc đánh giá một dự án. Để hiểu rõ tổng cung lưu hành là gì, chúng ta cần phân biệt ba khái niệm này.

Lượng cung lưu hành (Circulating Supply) là số lượng coin hoặc token có thể tiếp cận được bởi công chúng. Đây là những đồng coin đang được giao dịch trên thị trường, có thể nằm trong ví của người dùng, trên các sàn giao dịch tập trung hoặc tạm thời bị khóa trong hợp đồng thông minh. Ví dụ, nếu một dự án có 10 triệu token được phát hành và đang được giao dịch tự do, thì lượng cung lưu hành là 10 triệu.

Tổng cung (Total Supply) bao gồm tất cả các token đã được tạo ra kể từ khi dự án ra mắt. Trong một số trường hợp, con số này giống với lượng cung lưu hành, nhưng sự khác biệt quan trọng là tổng cung bao gồm cả những coin hoặc token đã bị đốt (burned) sau khi được tạo ra. Chẳng hạn, nếu một dự án tạo ra 15 triệu token nhưng đã đốt 2 triệu, tổng cung vẫn được tính là 15 triệu. Hiểu rõ tổng cung lưu hành là gì giúp nhà đầu tư nắm bắt được toàn bộ bức tranh về tokenomics.

Cung tối đa (Max Supply) đại diện cho tổng số coin hoặc token có thể tồn tại của một loại cryptocurrency. Con số này bao gồm tất cả các coin đang lưu hành, coin đã bị đốt và cả những coin chưa được phát hành. Vì hầu hết các loại tiền điện tử đều có giới hạn về số lượng token, con số này thể hiện mức trần đó. Bitcoin, ví dụ, có cung tối đa là 21 triệu BTC.

Why does circulating supply matter?

Lượng cung lưu hành đóng vai trò cực kỳ quan trọng trong việc xác định giá trị của một loại tiền điện tử. Không giống như các tài sản truyền thống, hầu hết các cryptocurrency không được hỗ trợ bởi tài sản thực có giá trị (trừ stablecoin). Do đó, chúng rất biến động và giá cả thường xuyên thay đổi.

Nguyên nhân chính của sự biến động này là giá được xác định bởi cung và cầu. Khi lượng cung lưu hành càng thấp, giá trị của coin càng có khả năng cao hơn, với điều kiện là có nhu cầu từ phía nhà đầu tư. Tuy nhiên, sự khan hiếm đơn thuần không đủ - nhà đầu tư phải có lý do thực sự muốn sở hữu coin đó. Một đồng coin hiếm nhưng không có giá trị thực tế sẽ không thu hút được sự quan tâm.

Lượng cung lưu hành còn được sử dụng để tính vốn hóa thị trường (market capitalization) của một cryptocurrency. Vốn hóa thị trường là thước đo quan trọng để xác định quy mô của một dự án crypto. Ví dụ, Bitcoin là cryptocurrency lớn nhất theo vốn hóa thị trường, tiếp theo là Ethereum.

Cách tính vốn hóa thị trường rất đơn giản: nhân lượng cung lưu hành với giá mỗi coin. Công thức này giúp xác định quy mô của một dự án crypto và so sánh nó với các dự án khác trong ngành. Một dự án có vốn hóa thị trường cao thường được coi là ổn định và đáng tin cậy hơn. Đây là lý do tại sao việc nắm rõ tổng cung lưu hành là gì trở nên vô cùng quan trọng.

Can the circulating supply of a cryptocurrency change?

Lượng cung lưu hành của một loại tiền điện tử không cố định và có thể thay đổi theo nhiều cách khác nhau. Sự thay đổi này phụ thuộc vào cơ chế hoạt động của từng dự án cụ thể. Để hiểu đầy đủ tổng cung lưu hành là gì, ta cần tìm hiểu các yếu tố tác động đến nó.

Tác động của việc đào coin (Mining)

Đào hoặc tạo ra coin mới là một cách để tăng lượng cung lưu hành. Quá trình đào diễn ra khi các giao dịch được xử lý và các khối (blocks) được tạo ra. Thợ đào đóng gói các giao dịch vào các nhóm gọi là blocks, và để đổi lại sự đóng góp về thời gian, điện năng và sức mạnh tính toán, họ nhận được phần thưởng bằng crypto. Quá trình này khác nhau tùy thuộc vào cơ chế đồng thuận mà cryptocurrency sử dụng.

Lấy Bitcoin làm ví dụ: các thợ đào xử lý giao dịch BTC, đóng gói chúng vào blocks và nhận BTC mới làm phần thưởng. Đây là những coin trước đây bị khóa, là một phần của cung tối đa nhưng chưa thuộc lượng cung lưu hành. Tuy nhiên, thông qua quá trình đào, chúng đã trở thành một phần của lượng cung lưu hành.

Tác động của sự kiện Halving

Halving là một cơ chế đặc biệt được phát minh bởi Satoshi Nakamoto - người sáng tạo bí ẩn của Bitcoin. Đúng như tên gọi, halving là quá trình mà phần thưởng khối được cắt giảm một nửa. Bitcoin được lập trình để phần thưởng khối giảm một nửa mỗi khi 210,000 blocks được đào.

Khi mới ra mắt, Bitcoin thưởng cho thợ đào 50 BTC mỗi block. Sau khi 210,000 blocks được đào, số lượng này giảm xuống còn 25 BTC. Sau đó tiếp tục giảm xuống 12.5 BTC, rồi 6.25 BTC, và hiện tại là 3.125 BTC sau sự kiện halving năm 2024. Trong tương lai, halving sẽ tiếp tục và phần thưởng sẽ ngày càng nhỏ hơn. Cơ chế này giúp kiểm soát tốc độ phát hành Bitcoin và tạo ra tính khan hiếm, từ đó có thể hỗ trợ giá trị của Bitcoin tăng theo thời gian.

Đốt token (Token Burns)

Lượng cung lưu hành cũng có thể bị ảnh hưởng bởi việc đốt token. Đốt token là một cơ chế được giới thiệu để giảm lượng cung lưu hành của dự án. Mặc dù token không thực sự bị đốt cháy vì chúng không có dạng vật lý, chúng được gửi vào một hợp đồng thông minh một chiều.

Các nhà phát triển tạo ra một hợp đồng thông minh nơi coin có thể đi vào nhưng không thể đi ra. Khi nhà phát triển hoặc cộng đồng bỏ phiếu đốt một số lượng nhất định, họ khóa những coin đó bên trong hợp đồng thông minh mãi mãi. Điều này loại bỏ coin/token khỏi lượng cung lưu hành, khiến lượng cung nhỏ hơn trong khi nhu cầu vẫn giữ nguyên hoặc tăng lên.

Quá trình đốt token là cách hiệu quả để kiểm soát cung của những token không có cung tối đa. Nó cũng giúp giảm lượng cung lưu hành của các token có cung tối đa quá cao, từ đó có thể tạo ra áp lực tăng giá tích cực.

Know your circulating supply

Việc hiểu rõ về tổng cung lưu hành là gì và lượng cung lưu hành là điều cần thiết cho bất kỳ nhà đầu tư cryptocurrency nào. Đây là một chỉ số quan trọng có thể được sử dụng để tính toán hiệu suất tương lai của một coin và thậm chí có thể được áp dụng trong phân tích kỹ thuật.

Đối với các cryptocurrency không có cung tối đa, chúng sẽ liên tục tạo ra coin mới. Nếu không có cơ chế đốt token, theo lý thuyết, giá của token đó có khả năng giảm khi lượng cung lưu hành tăng. Nếu nhu cầu giữ nguyên hoặc tăng chậm hơn cung, giá trị cuối cùng sẽ giảm xuống. Giải pháp duy nhất cho vấn đề này là tiến hành đốt token thường xuyên và kiểm soát lượng cung lưu hành một cách nhân tạo.

Khi lập kế hoạch đầu tư dài hạn, nhà đầu tư cần xem xét kỹ lưỡng các yếu tố sau: lượng cung lưu hành hiện tại, cung tối đa, tốc độ phát hành token mới và liệu dự án có cơ chế đốt token hay không. Việc nắm rõ tổng cung lưu hành là gì và những yếu tố này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng tăng giá của token trong tương lai.

Kết luận

Lượng cung lưu hành là một trong những yếu tố cơ bản nhất mà mọi nhà đầu tư cryptocurrency cần nắm vững. Nó không chỉ giúp xác định giá trị hiện tại của một loại tiền điện tử mà còn là công cụ dự đoán xu hướng giá trong tương lai. Ba loại cung - lượng cung lưu hành, tổng cung và cung tối đa - mỗi loại đều cung cấp những thông tin quan trọng về tokenomics của một dự án.

Việc hiểu rõ tổng cung lưu hành là gì và cách lượng cung lưu hành có thể thay đổi thông qua các cơ chế như đào coin, halving và đốt token sẽ giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt hơn. Đặc biệt, trong bối cảnh thị trường crypto ngày càng phức tạp, việc phân tích kỹ lưỡng lượng cung lưu hành kết hợp với các yếu tố khác như nhu cầu thị trường, tiện ích của dự án và đội ngũ phát triển sẽ là chìa khóa để đầu tư thành công.

Cuối cùng, nhà đầu tư cần nhớ rằng một dự án có lượng cung lưu hành được quản lý tốt, có cơ chế cân bằng giữa phát hành và đốt token, thường có tiềm năng duy trì và tăng giá trị trong dài hạn. Do đó, việc theo dõi và phân tích lượng cung lưu hành, cũng như nắm vững tổng cung lưu hành là gì, nên là một phần không thể thiếu trong chiến lược đầu tư cryptocurrency của bạn.

FAQ

Total Supply là gì?

Total Supply là tổng số lượng tiền mã hóa đã được tạo ra, bao gồm cả số lượng đang lưu hành và số lượng bị khóa. Đây là một chỉ số quan trọng để đánh giá giá trị của một loại tiền mã hóa.

Vốn hóa thị trường coin là gì?

Vốn hóa thị trường coin là tổng giá trị của tất cả đồng coin đang lưu thông, được tính bằng cách nhân giá hiện tại với tổng số lượng coin.

Vol trong coin là gì?

Vol trong coin là khối lượng giao dịch, đo lường số lượng tiền được giao dịch trong một khoảng thời gian nhất định trên thị trường tiền điện tử.